Desde 2024, o mercado de bobinas a quente apresenta basicamente uma situação de forte oferta e fraca demanda. Em Maio, o desempenho da procura foi inferior ao esperado, enquanto a oferta continuou elevada. Num cenário de mudanças na oferta e na demanda em direções opostas, o preço das bobinas a quente está sob pressão significativa e ainda pode haver espaço para queda.
De acordo com as estatísticas da Zhuochuang Information, pode-se observar que a oferta e a demanda de bobinas laminadas a quente têm aumentado ano a ano nos últimos quatro anos, enquanto a taxa de crescimento da demanda tem sido relativamente lenta. Em 2024, registou-se um certo grau de declínio em comparação com 2023. Num contexto em que a oferta continua a aumentar enquanto a procura estagna ou mesmo diminui até certo ponto, o fosso entre a oferta e a procura do mercado - o fosso entre a oferta e a procura - aumentou gradualmente. Especificamente, de janeiro a maio de 2024, a lacuna entre oferta e demanda de bobinas laminadas a quente permaneceu em um nível superior a 11,6-13,9 milhões de toneladas. Para comparar melhor a relação entre as mudanças na oferta e na demanda e o preço das bobinas laminadas a quente, a Zhuochuang Information introduziu o conceito de relação entre oferta e demanda por mês. Ao comparar a direção das mudanças na oferta e na demanda com a flutuação dos preços das bobinas laminadas a quente, pode-se observar que, na maioria das vezes, a direção das mudanças na oferta e na demanda está negativamente correlacionada com o preço das bobinas laminadas a quente. Na Figura 2, pode-se observar que quando a lacuna entre oferta e demanda é negativa mês a mês, ou seja, quando a lacuna entre oferta e demanda diminui, o preço das bobinas laminadas a quente costuma apresentar tendência de alta. No entanto, quando a disparidade entre oferta e procura aumenta mês após mês, ou seja, quando a disparidade entre oferta e procura se expande, o centro de gravidade dos preços das bobinas laminadas a quente frequentemente desloca-se para baixo. A principal razão pela qual esta relação é relativamente estável é que quando o fosso entre a oferta e a procura diminui, isso muitas vezes significa que a contradição do excesso de oferta no mercado é aliviada. Quer se trate de uma melhoria na procura ou de uma redução na oferta, alivia grandemente a pressão da oferta e da procura sobre os preços, aumentando assim os preços de mercado; Quando a disparidade entre oferta e procura aumenta, significa que a contradição do excesso de oferta no mercado está a aquecer. Se houver mais oferta e menos procura no mercado, isso reduzirá os preços de mercado. Como pode ser visto no texto anterior, a relação entre oferta e demanda do mercado determinará em grande parte a tendência dos preços das bobinas de aço laminadas a quente. Espera-se que a contradição oferta-demanda no mercado ainda esteja em um nível relativamente elevado em maio, indicando que ainda há espaço para uma queda nos preços das bobinas.
Em termos de oferta, devido ao volume mensal de importação de bobinas laminadas a quente ser de apenas 50-80000 toneladas, o que representa menos de 1% da oferta total, a produção pode representar basicamente a situação de abastecimento de bobinas laminadas a quente. Com base nas variações mensais da produção nos últimos quatro anos, conforme mostrado na Figura 3, verifica-se que a produção de bobinas laminadas a quente está basicamente aumentando ano a ano, e a produção mensal em 2024 está operando acima dos últimos quatro anos. Especificamente, de janeiro a abril de 2024, a produção média mensal de bobinas a quente foi de 25,5966 milhões de toneladas, um aumento de 12,27% em relação à produção média de janeiro a abril de 2023. O aumento da produção impulsiona a oferta do mercado a manter um nível elevado. Em termos de produção em maio, segundo estatísticas da Zhuochuang Information, desde o início do ano, foram colocadas em operação na China um total de três linhas de laminação, com capacidade de produção de 14,1 milhões de toneladas. Toda a nova capacidade de produção em maio foi totalmente depurada e as chapas grossas laminadas a quente foram produzidas oficialmente. A intervenção de nova capacidade de produção irá, sem dúvida, impulsionar a produção de bobinas de chapa grossa a quente para continuar a manter um nível elevado. A expectativa é que a produção total de bobinas a quente atinja cerca de 26,4 milhões de toneladas em maio, aumento de 2,89% em relação a abril. Pode-se esperar que o lado da oferta continue a manter um modo de alta pressão em maio. Do ponto de vista da situação da demanda, de acordo com o monitoramento das mudanças mensais na demanda por bobinas laminadas a quente pela Zhuochuang Information de 2021 até o presente, as mudanças na demanda têm sido relativamente estáveis nos últimos quatro anos. Em 2024, a demanda operou em patamar elevado nos últimos quatro anos. Especificamente, a demanda mensal por bobinas laminadas a quente de janeiro a abril de 2024 foi de 24,6561 milhões de toneladas, um aumento de 5,74% em relação à demanda média do ano passado, enquanto o aumento anual da produção atingiu 12,27%, com o crescimento da oferta superando o crescimento da demanda, resultando em um aumento contínuo na contradição de excesso de oferta no mercado. Pela perspectiva da demanda do mercado em maio, com a chegada do período chuvoso e a tradicional entressafra de demanda, a demanda por bobinas a quente poderá apresentar tendência decrescente. A expectativa é que a demanda por bobinas a quente em maio fique no patamar de 25,4 milhões de toneladas, queda mensal de 1,74% em relação a abril.
Em maio, a oferta de bobinas a quente no mercado aumentou, enquanto a demanda diminuiu. A direção oposta da oferta e da demanda muda. A tendência contraditória de a procura virar para a esquerda e a oferta virar para a direita também conduzirá ao alargamento do fosso entre a oferta e a procura de bobinas laminadas a quente. Conforme analisado acima, o aumento da disparidade entre oferta e demanda terá um efeito de feedback negativo sobre os preços, e espera-se que ainda possa haver espaço de queda no mercado de bobinas a quente de maio. Considerando a incerteza das notícias macro, com a divulgação das notícias, pode haver a possibilidade de uma recuperação temporária nos preços de volume. No entanto, em termos do foco geral nos preços para o mês, os principais fatores determinantes ainda estarão concentrados nos fundamentos da oferta e da procura. Espera-se que o foco nos preços provavelmente mantenha uma tendência descendente em maio.
