Quan hệ cung cầu tấm thép cuộn cán nóng

Kể từ năm 2024, thị trường thép cuộn cán nóng về cơ bản đã bộc lộ tình trạng cung mạnh, cầu yếu. Đến tháng 5, hiệu suất nhu cầu thấp hơn dự kiến, trong khi nguồn cung tiếp tục duy trì ở mức cao. Trong bối cảnh cung cầu thay đổi theo chiều hướng trái ngược nhau, giá thép cuộn cán nóng chịu áp lực đáng kể và có thể vẫn còn khoảng trống giảm giá.

Theo thống kê của Zhuochuang Information, có thể thấy cung và cầu thép cuộn cán nóng tăng dần qua từng năm trong 4 năm qua, trong khi tốc độ tăng trưởng của nhu cầu tương đối chậm. Năm 2024 đã có mức độ suy giảm nhất định so với năm 2023. Trong bối cảnh nguồn cung tiếp tục tăng trong khi nhu cầu trì trệ hoặc thậm chí giảm đến một mức độ nhất định, khoảng cách cung cầu thị trường - khoảng cách cung cầu - ngày càng được nới rộng. Cụ thể, từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2024, chênh lệch cung cầu thép cuộn cán nóng duy trì ở mức trên 11,6-13,9 triệu tấn. Để so sánh rõ hơn mối quan hệ giữa sự thay đổi cung cầu và giá thép cuộn cán nóng, Zhuochuang Information đưa ra khái niệm về tỷ lệ cung cầu trong tháng. Bằng cách so sánh hướng thay đổi của cung cầu với sự biến động của giá thép cuộn cán nóng, có thể thấy rằng hầu hết, hướng thay đổi của cung cầu có mối tương quan nghịch với giá thép cuộn cán nóng. Từ Hình 2, có thể thấy rằng khi chênh lệch cung cầu âm tính theo từng tháng, tức là khi chênh lệch cung cầu giảm xuống thì giá thép cuộn cán nóng thường có xu hướng tăng. Tuy nhiên, khi khoảng cách cung cầu tăng lên hàng tháng, tức là khi khoảng cách cung cầu ngày càng mở rộng, trọng tâm của giá thép cuộn cán nóng thường dịch chuyển xuống dưới. Lý do chính khiến mối quan hệ này tương đối ổn định là khi khoảng cách cung cầu thu hẹp, điều đó thường có nghĩa là mâu thuẫn dư cung trên thị trường được giảm bớt. Dù là cải thiện cầu hay giảm cung, nó cũng làm giảm đáng kể áp lực cung cầu lên giá cả, từ đó đẩy giá thị trường lên cao; Khi khoảng cách cung cầu ngày càng rộng, đồng nghĩa với việc mâu thuẫn dư cung trên thị trường ngày càng nóng lên. Nếu có nhiều cung hơn và ít cầu hơn trên thị trường, nó sẽ đẩy giá thị trường xuống. Như có thể thấy từ văn bản trước, mối quan hệ cung cầu thị trường sẽ quyết định phần lớn xu hướng giá của thép cuộn cán nóng. Dự kiến, mâu thuẫn cung cầu trên thị trường vẫn ở mức tương đối cao trong tháng 5, cho thấy giá thép cuộn vẫn còn dư địa để giảm.

Về nguồn cung, do lượng nhập khẩu thép cuộn cán nóng hàng tháng chỉ từ 50-80000 tấn, chiếm chưa đến 1% tổng nguồn cung nên sản lượng về cơ bản có thể đại diện cho tình hình cung cấp thép cuộn cán nóng. Dựa trên sự thay đổi sản lượng hàng tháng trong 4 năm qua, như trong Hình 3, có thể thấy rằng sản lượng thép cuộn cán nóng về cơ bản đang tăng lên qua từng năm và sản lượng hàng tháng trong năm 2024 đang hoạt động trên 4 năm qua. Cụ thể, từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2024, sản lượng tôn cuộn cán nóng trung bình hàng tháng là 25,5966 triệu tấn, tăng 12,27% so với sản lượng trung bình từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2023. Sản lượng tăng khiến nguồn cung thị trường duy trì ở mức cao. Về sản lượng trong tháng 5, theo thống kê từ Zhuochuang Information, kể từ đầu năm đến nay, tổng cộng 3 dây chuyền cán đã được đưa vào hoạt động tại Trung Quốc, với công suất sản xuất 14,1 triệu tấn. Toàn bộ năng lực sản xuất mới trong tháng 5 đã được khắc phục hoàn toàn, các sản phẩm tấm cán nóng đã chính thức được sản xuất. Sự can thiệp của năng lực sản xuất mới chắc chắn sẽ thúc đẩy sản xuất thép cuộn cán nóng tiếp tục duy trì ở mức cao. Dự kiến, tổng sản lượng thép cuộn cán nóng trong tháng 5 sẽ đạt khoảng 26,4 triệu tấn, tăng 2,89% so với tháng 4. Có thể dự đoán phía cung sẽ tiếp tục duy trì chế độ áp lực cao trong tháng 5. Từ góc độ tình hình nhu cầu, theo giám sát sự thay đổi nhu cầu hàng tháng đối với thép cuộn cán nóng của Zhuochuang Information từ năm 2021 đến nay, những thay đổi về nhu cầu tương đối ổn định trong 4 năm qua. Vào năm 2024, nhu cầu hoạt động ở mức cao trong 4 năm qua. Cụ thể, nhu cầu thép cuộn cán nóng hàng tháng từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2024 là 24,6561 triệu tấn, tăng 5,74% so với nhu cầu trung bình năm ngoái, trong khi sản lượng tăng so với cùng kỳ năm trước đạt 12,27%, tốc độ tăng trưởng nguồn cung vượt quá tốc độ tăng trưởng cầu, dẫn đến mâu thuẫn dư cung trên thị trường liên tục gia tăng. Từ góc độ nhu cầu thị trường trong tháng 5, với sự xuất hiện của mùa mưa và nhu cầu trái mùa truyền thống, nhu cầu về thép cuộn cán nóng có thể có xu hướng giảm. Dự kiến ​​nhu cầu thép cuộn cán nóng trong tháng 5 sẽ ở mức 25,4 triệu tấn, giảm 1,74% so với tháng 4 so với tháng 4.

Trong tháng 5, nguồn cung thép cuộn cán nóng trên thị trường tăng cao trong khi nhu cầu giảm. Hướng ngược lại của cung và cầu thay đổi. Xu hướng trái ngược nhau là cầu rẽ trái và cung rẽ phải cũng sẽ khiến khoảng cách cung cầu của thép cuộn cán nóng ngày càng mở rộng. Như đã phân tích ở trên, khoảng cách cung cầu ngày càng mở rộng sẽ có tác động phản hồi tiêu cực đến giá cả và dự kiến ​​thị trường thép cuộn cán nóng tháng 5 vẫn còn dư địa giảm giá. Xem xét sự không chắc chắn của tin tức vĩ mô, với việc phát hành tin tức, có thể có khả năng giá khối lượng sẽ phục hồi tạm thời. Tuy nhiên, xét về trọng tâm giá chung trong tháng, các yếu tố thúc đẩy chính vẫn sẽ tập trung vào các nguyên tắc cơ bản về cung và cầu. Dự kiến ​​tâm điểm giá nhiều khả năng sẽ duy trì xu hướng giảm trong tháng 5.