Varmvalsad plåt, utbud och efterfrågan

Sedan 2024 har marknaden för varmvalsade rullar i princip visat en situation med starkt utbud och svag efterfrågan. I maj var efterfrågeutvecklingen lägre än väntat, medan utbudet fortsatte att vara högt. Mot bakgrund av att utbud och efterfrågan förändras i motsatta riktningar är priset på varmvalsade rullar under betydande press, och det kan fortfarande finnas utrymme nedåt.

Enligt statistiken från Zhuochuang Information kan det ses att utbudet och efterfrågan på varmvalsade rullar har ökat år för år under de senaste fyra åren, medan efterfrågan har ökat relativt långsamt. År 2024 har det skett en viss nedgång jämfört med 2023. Mot bakgrund av att utbudet fortsätter att öka samtidigt som efterfrågan stagnerar eller till och med minskar i viss utsträckning, har gapet mellan utbud och efterfrågan på marknaden – gapet mellan utbud och efterfrågan – successivt ökat. Specifikt, från januari till maj 2024, förblev gapet mellan utbud och efterfrågan för varmvalsade rullar på en nivå på över 11,6-13,9 miljoner ton. För att bättre jämföra förhållandet mellan förändringar i utbud och efterfrågan och priset på varmvalsade ringar, introducerade Zhuochuang Information konceptet med förhållandet mellan utbud och efterfrågan till månaden. Genom att jämföra riktningen för förändringar i utbud och efterfrågan med fluktuationen av priserna på varmvalsade rullar kan man se att riktningen för förändringar i utbud och efterfrågan för det mesta är negativt korrelerad med priset på varmvalsade rullar. Från figur 2 kan man se att när utbuds- och efterfrågegapet är negativt på månadsbasis, det vill säga när utbudet och efterfrågan minskar, visar priset på varmvalsade rullar ofta en uppåtgående trend. Men när utbuds- och efterfrågegapet ökar på månadsbasis, det vill säga när utbudet och efterfrågan ökar, förskjuts tyngdpunkten för priserna på varmvalsade rullar ofta nedåt. Den främsta anledningen till att detta förhållande är relativt stabilt är att när gapet mellan utbud och efterfrågan minskar innebär det ofta att motsättningen av överutbud på marknaden lindras. Oavsett om det är en förbättring av efterfrågan eller en minskning av utbudet, lindrar det avsevärt trycket från utbud och efterfrågan på priserna och driver därmed upp marknadspriserna; När gapet mellan utbud och efterfrågan vidgas betyder det att motsättningen av överutbud på marknaden värms upp. Om det finns mer utbud och mindre efterfrågan på marknaden kommer det att driva ner marknadspriserna. Som framgår av föregående text kommer förhållandet mellan utbud och efterfrågan på marknaden till stor del att avgöra prisutvecklingen för varmvalsade stålrullar. Det förväntas att motsättningen mellan utbud och efterfrågan på marknaden fortfarande kommer att ligga på en relativt hög nivå i maj, vilket indikerar att det fortfarande finns utrymme för en nedgång i spolpriserna.

När det gäller utbudet, på grund av att den månatliga importvolymen av varmvalsade rullar endast är 50-80000 ton, vilket är mindre än 1 % av det totala utbudet, kan produktionen i princip representera leveranssituationen för varmvalsade rullar. Baserat på de senaste fyra årens månatliga produktionsförändringar, som visas i figur 3, kan man se att produktionen av varmvalsade rullar i princip ökar år för år, och månadsproduktionen 2024 är i drift över de senaste fyra åren. Närmare bestämt, från januari till april 2024 var den månatliga genomsnittliga produktionen av varmvalsade plåtrullar 25,5966 miljoner ton, en ökning med 12,27 % jämfört med den genomsnittliga produktionen från januari till april 2023. Ökningen av produktionen driver utbudet på marknaden att hålla en hög nivå. När det gäller produktionen i maj, enligt statistik från Zhuochuang Information, har sedan början av året totalt tre rullbanor tagits i drift i Kina, med en produktionskapacitet på 14,1 miljoner ton. All ny produktionskapacitet i maj har felsökts helt och varmvalsade plåtprodukter har officiellt producerats. Ingreppet av ny produktionskapacitet kommer utan tvekan att driva produktionen av varmvalsade plåtrullar att fortsätta att hålla en hög nivå. Det förväntas att den totala produktionen av varmvalsade rullar kommer att nå cirka 26,4 miljoner ton i maj, en ökning med 2,89 % jämfört med april. Det kan förväntas att utbudssidan fortsätter att hålla ett högtrycksläge i maj. Ur efterfrågesituationens perspektiv, enligt övervakningen av månatliga efterfrågeförändringar för varmvalsade rullar av Zhuochuang Information från 2021 till idag, har efterfrågeförändringarna varit relativt oförändrade under de senaste fyra åren. 2024 har efterfrågan legat på en hög nivå de senaste fyra åren. Närmare bestämt var den månatliga efterfrågan på varmvalsade rullar från januari till april 2024 24,6561 miljoner ton, en ökning med 5,74% jämfört med förra årets genomsnittliga efterfrågan, medan produktionsökningen på årsbasis nådde 12,27%, med utbudstillväxten överstigande efterfrågetillväxten, vilket resulterade i en kontinuerlig ökning av motsägelsen av överskottsmarknaden. Med tanke på efterfrågan på marknaden i maj, med ankomsten av regnperioden och den traditionella efterfrågan under lågsäsong, kan efterfrågan på varmvalsade ringar visa en minskande trend. Det förväntas att efterfrågan på varmvalsade rullar i maj kommer att ligga på nivån 25,4 miljoner ton, en månadsminskning med 1,74 % jämfört med april.

I maj ökade utbudet av varmvalsade rullar på marknaden samtidigt som efterfrågan minskade. Den motsatta riktningen av utbud och efterfrågan förändras. Den motsägelsefulla trenden att efterfrågan vänder åt vänster och utbudet vänder åt höger kommer också att driva på att gapet mellan utbud och efterfrågan för varmvalsade rullar ökar. Som analyserats ovan kommer det ökade gapet mellan utbud och efterfrågan att ha en negativ återkopplingseffekt på priserna, och det förväntas att det fortfarande kan finnas utrymme nedåt på marknaden för varmvalsade rullar i maj. Med tanke på osäkerheten kring makronyheter kan det finnas en möjlighet för en tillfällig återhämtning av volympriserna när nyheterna släpps. Men när det gäller månadens övergripande prisfokus kommer de viktigaste drivande faktorerna fortfarande att vara koncentrerade på tillgång och efterfrågan. Det förväntas att prisfokuset sannolikt kommer att behålla en nedåtgående trend i maj.