С 2024 года на рынке горячекатаного рулона в основном наблюдается ситуация высокого предложения и слабого спроса. К маю спрос оказался ниже ожидаемого, тогда как предложение продолжало оставаться высоким. На фоне изменения спроса и предложения в противоположных направлениях цена на горячекатаный рулон находится под значительным давлением и еще может оставаться пространство для снижения.
Согласно статистике Zhuochuang Information, видно, что спрос и предложение на горячекатаный рулон в течение последних четырех лет увеличивались из года в год, в то время как темпы роста спроса были относительно медленными. В 2024 году произошел определенный спад по сравнению с 2023 годом. На фоне продолжающегося роста предложения при стагнации или даже в определенной степени снижения спроса разрыв между рыночным предложением и спросом - разрыв спроса и предложения - постепенно увеличился. В частности, с января по май 2024 года разрыв спроса и предложения горячекатаного рулона сохранялся на уровне более 11,6-13,9 млн тонн. Чтобы лучше сравнивать взаимосвязь между изменением спроса и предложения и ценой на горячекатаные рулоны, компания Zhuochuang Information ввела понятие соотношения спроса и предложения по месяцам. Сравнивая направление изменений спроса и предложения с колебанием цен на горячекатаные рулоны, можно увидеть, что в большинстве случаев направление изменений спроса и предложения отрицательно коррелирует с ценой на горячекатаные рулоны. Из рисунка 2 видно, что когда разрыв спроса и предложения помесячно отрицательный, то есть когда разрыв спроса и предложения уменьшается, цена на горячекатаный рулон часто показывает тенденцию к росту. Однако когда разрыв спроса и предложения увеличивается в месячном исчислении, то есть когда разрыв спроса и предложения увеличивается, центр тяжести цен на горячекатаный рулон часто смещается вниз. Основная причина, почему эти отношения относительно стабильны, заключается в том, что когда разрыв спроса и предложения сужается, это часто означает, что противоречие избыточного предложения на рынке смягчается. Будь то улучшение спроса или сокращение предложения, оно значительно облегчает давление спроса и предложения на цены, тем самым повышая рыночные цены; Когда разрыв между спросом и предложением увеличивается, это означает, что противоречие избыточного предложения на рынке накаляется. Если на рынке будет больше предложения и меньше спроса, это приведет к снижению рыночных цен. Как видно из предыдущего текста, соотношение спроса и предложения на рынке во многом будет определять динамику цен на рулоны горячекатаной стали. Ожидается, что противоречие спроса и предложения на рынке в мае по-прежнему будет на относительно высоком уровне, что указывает на то, что еще есть возможности для снижения цен на рулоны.
С точки зрения поставок, поскольку ежемесячный объем импорта горячекатаных рулонов составляет всего 50-80 000 тонн, что составляет менее 1% от общего объема поставок, производство может в основном представлять ситуацию с поставками горячекатаных рулонов. Основываясь на ежемесячных изменениях производства за последние четыре года, как показано на рисунке 3, видно, что производство горячекатаных рулонов в основном увеличивается из года в год, а ежемесячное производство в 2024 году превышает показатели последних четырех лет. В частности, с января по апрель 2024 года среднемесячное производство горячекатаного листового проката в рулонах составило 25,5966 млн тонн, что на 12,27% больше, чем в среднем за период с января по апрель 2023 года. Рост производства способствует поддержанию предложения на рынке на высоком уровне. Что касается производства в мае, то, по данным статистики Zhuochuang Information, с начала года в Китае введены в эксплуатацию всего три прокатные линии производственной мощностью 14,1 млн тонн. Все новые производственные мощности в мае были полностью отлажены, и официально выпущен горячекатаный листовой прокат. Ввод новых производственных мощностей, несомненно, будет способствовать поддержанию высокого уровня производства рулонов горячекатаного проката. Ожидается, что общий объем производства горячекатаного рулона в мае достигнет около 26,4 млн тонн, увеличившись на 2,89% по сравнению с апрелем. Можно ожидать, что в мае предложение продолжит сохранять режим высокого давления. С точки зрения ситуации со спросом, согласно мониторингу ежемесячных изменений спроса на горячекатаные рулоны, проведенному Zhuochuang Information с 2021 года по настоящее время, изменения спроса были относительно стабильными за последние четыре года. В 2024 году спрос оставался на высоком уровне на протяжении последних четырех лет. В частности, ежемесячный спрос на горячекатаный рулон с января по апрель 2024 года составил 24,6561 млн тонн, увеличившись на 5,74% по сравнению со средним спросом прошлого года, а годовой прирост производства достиг 12,27%, при этом рост предложения превысил рост спроса, что привело к постоянному увеличению противоречия избыточного предложения на рынке. С точки зрения рыночного спроса в мае, с приходом сезона дождей и традиционного межсезонья спроса, спрос на горячекатаный рулон может продемонстрировать тенденцию к снижению. Ожидается, что спрос на горячекатаный рулон в мае будет на уровне 25,4 млн тонн, снизившись в месячном исчислении на 1,74% по сравнению с апрелем.
В мае предложение горячекатаного рулона на рынке увеличилось, а спрос снизился. Противоположное направление спроса и предложения меняется. Противоречивая тенденция изменения спроса и предложения вправо также будет способствовать увеличению разрыва между спросом и предложением горячекатаных рулонов. Как анализировалось выше, увеличение разрыва между спросом и предложением будет иметь отрицательный эффект обратной связи на цены, и ожидается, что на майском рынке горячекатаного рулона все еще может оставаться пространство для снижения. Учитывая неопределенность макроновостей, с их выходом может возникнуть вероятность временного восстановления объемных цен. Тем не менее, с точки зрения общего ценового фокуса в течение месяца, основные движущие факторы по-прежнему будут сосредоточены на фундаментальных показателях спроса и предложения. Ожидается, что ценовой фокус, скорее всего, сохранит нисходящую тенденцию в мае.
